白忙活4个半月 山东钢铁终止重组遭上交所火速问询

8月14日，山东钢铁股份有限公司（简称“山东钢铁”）发布了终止重大资产重组的公告。也就是说，从3月27日山东钢铁开始停牌重组起，过去的4个半月时间“白忙活”了。

山东钢铁在今年3月份因重大资产重组，其公司股票开始停牌，筹划重组相关事宜。此次重组交易方包括山东钢铁集团有限公司、莱芜钢铁集团有限公司、永锋集团有限公司、齐河众鑫投资有限公司四家公司。

山东钢铁公司原拟发行股份购买山东莱钢永锋钢铁有限公司（以下简称永锋钢铁）100%股权、山东钢铁集团永锋淄博有限公司（以下简称永锋淄博）100%股权、山东钢铁集团日照有限公司（以下简称 日照公司）37.99%股权。目的通过本次重组扩大产能，增强上市公司盈利能力，提升上市公司综合竞争力。

但是8月14日，山东钢铁公告称，公司召开第六届董事会第八次会议和第六届监事会第四次会议，审议通过了《关于终止重大资产重组事项的议案》，决定终止重大资产重组事项。

对于终止原因，山东钢铁提到，因本次重组的标的资产永锋淄博、永锋钢铁分别位于淄博、德州两市，属于京津冀大气污染传输通道重点区域，国务院印发的《打赢蓝天保卫战三年行动计划》，对标的资产未来的持续发展和转型升级带来较大的不确定性。

2018年6月27日，国务院发布了上述计划，明确将淄博、德州、济南列入了京津冀大气污染传输通道重点区域范围（“2+26”城市）。此时，距离山东钢铁停牌刚满3个月。而在6月27日当天，山东钢铁发布继续停牌的公告，以本次方案披露需要地方国资委审批为由，拟继续停牌两个月。

进入8月后，山东省发布的《山东省加强污染源头防治推进“四增四减”三年行动方案》明确提出，严控钢铁总产能，通道城市企业和胶济铁路沿线企业逐步转移到沿海，着力打造沿海钢铁基地和内陆钢铁基地，推动实施钢铁行业超低排放改造。

山东钢铁称，根据上述计划，未来3年内，永锋淄博存在关停、搬迁的风险；永锋钢铁存在关停搬迁或对其工艺流程进行重大改造的风险。

值得注意的是，在上述政策及相关行业计划出台后，山东钢铁并未及时通过公告披露，这也引起了监管部门关注。

当晚，上交所对山东钢铁终止重大资产重组事项的发布了问询函，发出7问要求山东钢铁核实并补充披露。自今年3月份开始，山东钢铁停牌长达五个月，在停牌满三个月后，国务院即发布了“蓝天保卫战” 三年行动计划，明确将淄博、德州等列入了大气污染传输通道重点区域范围。但公司以重组方案需要地方国资委审批为由发布公告申请继续停牌两个月，上交所要求公司补充披露如此停牌做法是否审慎，此外，是否涉及违约责任，不确定风险等问题也在上交所所关注的问题中。

也有业内人士表示，永锋淄博虽然背靠山钢集团，但其民企属性所涉及的人员安置、企业性质转变等，都是重组必须解决的问题，环保因素并不是决定性因素。也有相关人士表示，之所以终止重组，更多还在于在价格上未能达成一致。

据了解，山东钢铁位于山东济南市，2000年12月29日成立，注册资本842042.2781 万人民币，陶登奎为企业法定代表人，主要经营范围含盖危险化学品生产、销售、焦炉煤气供应，发电，供热供水等业务。

山东钢铁今年一季度财务数据显示，今年一季度山东钢铁营收净利两项数据分别为118.04亿元和6.21亿元。分别较2017年末下降了28.41%和上涨了37.32%。虽然净利增长了37.32%，但现金流依旧为负，一季度山东钢铁经营活动现金流为-1.25亿元。