盛运环保深陷债务危机 重组自救之路屡屡受挫

8月7日，从事城市垃圾焚烧处理业务的安徽盛运环保发布《关于银行账户被冻结的进展公告》，披露公司新增银行账户冻结情况。据不完全统计，这已是盛运环保今年以来被冻结的第33个银行账户了。

今年以来，盛运环保接连因多起债务逾期、巨额亏损和违规担保等重大事项遭到诉讼、仲裁和问询，进而引发大股东股票冻结、银行账户冻结，债券信用评级一跌再跌，盛运环保深陷债务危机，谋求重组自救之路又屡屡受挫，前路未卜。

据了解，盛运环保始创于1995年，2010年在深圳证券交易创业板上市，公司凭借在垃圾焚烧发电领域全产业链的核心竞争优势，过去几年得到快速发展。然而，今年4月2日，盛运环保公开发布的一则《关于诉讼事项的公告》，成为其发展路上的转折点。在此之前，盛运环保并无相关诉讼事项的公告，但是这则公告发出后，诉讼事项不断。据不完全统计，4月2日至8月10日，盛运环保发布了债务逾期相关诉讼及仲裁公告12次。

据粗略统计，上述12次债务逾期相关诉讼涉及金额多达16.8亿元人民币，约占其2017年经审计归属于上市公司股东的净资产的44%。其中包括盛运环保自身债务、为其子公司提供借款担保的连带责任产生的债务，以及公司及子公司对子公司以外借款担保的连带责任产生的债务。债务逾期也产生了“多米诺骨牌”效应。此后盛运环保违规担保、信息披露不及时、对外担保形成的代偿风险高、关联方资金占用规模大等问题逐渐暴露出来。

一系列债务逾期背后隐藏的是盛运环保现金流动性紧张问题。在危机爆发之初，盛运环保想借出售部分资产、股权转让、项目合作等方式化解危机，但从目前看，效果并不明显。事实上，盛运环保的危机早在2015年就有苗头。2014年之前，盛运环保扣非后归属母公司股东的净利润为正且同比不断增长，但是2015年扣非后归属母公司股东的净利润突然显示亏损2616.59万元，且同比下降117.34%。2016年，盛运环保扣非后归属母公司股东的净利润依然为负，只是数额有所减少，为-263.54万元。

表面上看来，盛运环保有扭亏为盈的征兆，但是这一利好信号并未持续太久。在接下来的2017年报称，盛运环保扣非后归属母公司股东的净利润为-112,108.75万元，比前两年亏损的总和还要多。且相比2016年，2017年盛运环保的营业总收入同比、营业利润、利润总额、净利润等多项指标由正转负。

上述逾期诉讼事件初次爆发时，盛运环保正处于重大资产重组停牌期。而后一系列事件的发酵，也影响了其重大资产重组的进程。面对这种形势，盛运环保如何走出困境？与四川能投的股权转让、项目合作，无疑是盛运环保的一根救命稻草。

据盛运环保7月11日《关于主体及“16盛运01”“17盛运01”信用评级发生变化的公告》显示，与四川能投“股权转让及与上市公司的项目子公司托管事宜仍在尽职调查阶段，尽职调查时间较长，后续需四川省国资委审批，流程较繁琐，该事宜仍存在重大不确定性。”